在这样一个危险的 市场， 我只是一个 学习者。
这和我多年来在股市中前行的考虑是一样的，但不同 的是， 我没有想到，从期货市场出来后，我没有 学到更复杂的技术分析，更复杂的基本面分析，我学到的是...策略， 交易 计划。
在你面前仿佛 乌云密布，一切都是你的猜测，你以为你交易的是事实的真相，其实你所想的一切可能都是浮云，...那 你能不能做个交易? 在黑石私人财富解决方案集团（Blackstone‘sprivatewealthsolutiogroup）的副董事长 维恩（ByronWien）看来，此次市场的持续狂热得到决策者的特别支持。
在30多年的职业生涯中，他经历过各种市场 泡沫。
新冠肺炎疫情后，美联储将利率降至接近零的水平，并加大了债券购买计划的力度，美国国会也批准了数万亿美元的刺激计划，以帮助 美国经济从封锁状态中 复苏。
一年后的当下，美国经济开始复苏，市场继续飙升，但美联储仍未显示出希望尽快收紧货币政策的迹象。
“人们仿佛认为，他们是在拥有豁免权的情况下进行投资的。
”维恩称，“每次的周期都不一样，但总会出现 估值异常的情况。
” 此言非虚。
道琼斯市场数据显示，标普500指数目前的 市盈率约为26倍。
另一种估值指标—— 席勒市盈率（ShillerP/E）算出的估值更高，为37.6倍，为约20年来的最高值。
席勒市盈率曾在1999年12月达到44.2倍的历史峰值。
泡沫迟早破灭？ 面对许多资产如此高的估值，坎布里亚投资管理公司（CambriaInvestments）的首席投资官兼投资组合经理 费伯（MebFaber）认为，泡沫的定义不仅仅是过高的估值。
相反，泡沫是因为投资者愿意相信股票或其他资产只可能继续上涨，并愿意忽视一些基本面因素，比如一家公司是否能够创造足够的利润来证明其标价合理。
他补充分析道，从历史上看，市场泡沫的运行时间比其怀疑者想象的要长。
以日本为例，其股市平均市盈率在泡沫破裂、暴跌并出现长达数十年的停滞前，曾在1989年达到60倍。
“高估值的市场不一定会崩溃。
”费伯称，“过早退出交易意味着可能要冒错过连续多年获取丰厚回报的风险。
” 但大部分分析师和投资者对目前的市场泡沫已然警惕。
德意志银行大宗商品及汇率 策略师MichaelHsueh表示：“近期美国物价涨势强劲、 就业数据疲软、以及美联储官员愿意在解决就业落差的同时容忍通胀超标等因素组合，可能会在一段较长时间内成为金价利多。
”财政政策待明确 白宫上周五(5月21日)表示，已将其 基础设施支出从2.25万亿美元 削减至1. 7万亿美元，削减了对宽带、道路和桥梁的投资，但 共和党人认为这些变化不足以 达成协议。
美国共和党参议员RoyBlunt上周日表示，参议院共和党人和白宫可能只有一周至十天的时间来克服他们在基础设施计划上面的分歧并达成协议。
Blunt是与拜登政府进行谈判的共和党人之一。
他说，双方在如何定义基础设施方面仍然 相距甚远。